作者：胡绍雨
经济论坛 2013年11期
一、我国中小企业的融资现状分析
（一）中小企业的融资特点
目前我国的中小企业在融资过程中呈现着不同的特点，其主要表现在以下几个方面：
1.融资渠道单一。对于现在日益增长的资金需求，一级资本供给的体制改革程度缓慢现已造成了资本供给不足、融资渠道相对单一的局面。有资料表明：我国现有的中小企业中有78%的资金来源主要是银行的各类贷款，而来源于权益投资的比例仅为33%。
目前我国的中小企业的债务资本主要集中于全国的各大商业银行中。由于中小企业的债务融资工具缺乏以及其内部的信贷机制不完善，导致中小企业不能像国有企业及上市公司那样采取发行债券筹集资金的方式来进行融资。
2.融资成本高。商业银行为了弥补部分贷款带来的风险，往往会在基准贷款利率的基础上提高一定的比例。自2007年以来，由于经济的过快增长以及通货膨胀，中国人民银行采取了加息和提高存款准备金率的货币政策，使得中小企业的贷款利率升高，加大了融资成本，减少了中小企业的利润。
在贷款申请中，往往有许多环节，而通过这些环节的审查都需要一定数额的费用。虽然收取费用金额不大，但对于融资数额较小的中小企业来说，这些费用占其融资金额的比例还是比较高的，造成了融资成本过高的困局。
3.缺乏长期的稳定的资金来源。中小企业的资金使用频率过高，加上其使用时间不稳定，一些信贷机构为了减少自身的风险，不对中小企业提供长期且数额较大的贷款。这样一来，中小企业不得不随时寻找融资单位来解决企业自身的融资难题。
4.中小企业之间的互相担保。中小企业之间互相担保的行为往往会由于一家公司的经营不善而引起连锁反应。中小企业本身信用不被广大融资机构认可，且其自身的信用也比较差，往往一个担保企业自身的信用出现了情况，就会直接影响到其他企业的融资，这种恶性循环使得中小企业的融资问题越发难以解决。只有弥补中小企业在信用方面的缺失，才会有效地解决中小企业的融资难题。
（二）融资方式选择
我国中小企业融资主要包括间接融资和直接融资两种方式。
1.间接融资。间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。在间接融资中，资金的供求双方不直接形成债权债务关系，而是由金融中介机构分别与资金供求双方形成两个各自独立的债权债务关系。对资金的供给方来说，中介机构是债务人；对资金的需求方来说，中介机构是债权人。间接融资工具包括金融机构发行的各种融资工具，如存单、贷款合约等。间接融资虽然是目前中小企业的主要融资方式，但是其存在形式却是多种多样的，如何选择适合企业自身的融资方式要结合企业的实际情况。
2.直接融资。直接融资是指资金供给者与需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。在这个过程中，金融媒介并不因此与资金的供给者或者资金的需求者之间形成债权债务关系。直接融资工具主要包括商业票据、直接借贷凭证以及股票和债券。
3.直接融资和间接融资的比较。
（1）从融资灵活性方面来看，间接融资可以灵活、方便地满足资金供需双方的融资需求，但是间接的融资成本高于直接融资的融资成本。而直接融资要求比较严格，相对来说，为资金的供需双方设置了众多的障碍，但减少了融资过程中的融资成本。
（2）从融资风险度来看，间接融资的风险性较高，间接融资缺乏对融资对象的了解以及对融资对象的调查，对融资对象也缺乏监督和约束；而直接融资对融资对象的要求相对较高，对大多数规模较小的企业难以形成投资行为。
（3）间接融资能够有效地提高全社会的闲散资金的利用率；直接融资工具的流动性及变现能力受金融市场发育程度的限制，很难实现高效率的利用。
（4）间接融资双方在融资的数量、期限、利率等方面都有较大的变动性；直接融资对于这些都有固定的要求，这对于中小企业来说是不利的，因为中小企业的整体特点就是变动大。
通过间接融资和直接融资的对比可以看出其融资方式适合的群体。目前我国中小企业会选择间接融资，因为间接融资利于中小企业的快速融资，能够较快解决中小企业的融资困难。作为融资的一种较简易方式，间接融资虽然在程序上对中小企业的融资提供了便利，但是也给中小企业的融资带来另一方面的困境，即融资的高费用，为本来融资困难的中小企业增添了压力。同样，直接融资固然是一种中间费用较小的融资方式，但是，融资机构为了减小自身风险，会加大对融资对象的监控，比如设置信用检查，严格地对融资对象的信用情况进行调查，其主要的评估标准就是看企业的规模，这样一来规模小的中小企业的融资渠道就减少了。
二、我国中小企业融资难原因分析
（一）中小企业自身缺陷
1.多数中小企业成立时间短，规模较小，自有资本偏少，自身积累不能满足其扩大再生产的需要。中小企业抵御风险的能力很差，加之经营的不确定性，使得中小企业的经营风险很大，倒闭率很高，银行不敢向它们放款。
2.中小企业财务制度不健全，运作不规范，造成银行与企业之间信息不对称，使银行难以控制信贷风险。
3.中小企业的资信等级普遍不高，因此，向银行贷款受到限制。
4.中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其他抵押资产。相当一部分中小企业在经营发展过程中都不同程度地存在着机器设备、房屋等固定资产产权不明晰、法律障碍多等问题，无法提供贷款抵押品。
5.从企业性质来看，中小企业大多属劳动密集型的加工企业。相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。
6.中小企业管理人员的素质较低。相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存与发展。除近年来发展起来的高科技型中小企业经营者素质较高外，其余综合素质相对较差。
正是由于中小企业自身存在着各种缺陷，才使得其融资一直是难以解决的难题。
（二）金融机构的原因
银行等金融机构在制度上的一些规定也使得中小企业的融资难成为一种难以改变的现实。
1.我国的商业银行正处在转型的关键时期，为了防范金融风险，大部分商业银行做出了面向大型企业、大城市的发展策略，在贷款的管理权限上收的同时撤并了大量的原有机构，直接减少了对中小企业的信贷服务。
2.目前的商业银行资金来源与自身经营能力有限，市场定位不清。现有的股份制商业银行、城市商业银行和城乡信用社发展的重点在于同国有商业银行的竞争，其目的是向大企业融资，这样客观上就减少了对中小企业的融资。
3.由于融资活动对于各大金融机构来说存在着风险，所以各大银行往往会采取措施来弥补风险。虽然近年来中国的利率市场化有了明显的改善，但是从总体上来看，中国人民银行对商业银行的存款利率仍然拥有较为直接的控制权。在目前的政策下，即使银行对中小企业贷款利率有上浮的权利，但仍然无法弥补其风险损失，所以只能通过设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等来弥补风险损失。显然，这些都直接导致了中小企业融资成本的增加，并且对于中小企业来说也是一种带有歧视性的融资行为。
中小企业在向银行申请贷款的过程中要经历较为繁琐的程序，耗费时间较长，这使得中小企业获得融资资金的隐性成本相应较高。
（三）政府部门的原因
在市场环境不够成熟的情况下，政府也应为中小企业的融资提供条件。
1.票据市场、应收账款融资、保理以及融资租赁等面向中小企业客户的融资工具相对落后，这样就为中小企业融资设置了障碍。因此，中小企业在法律完善的条件下，在经营与发展、贷款与担保、股票债券的发行与上市等融资方面处于十分不利的被动地位，在与大企业的竞争中往往成为不正当竞争的牺牲品。为了维护中小企业的生存与发展，我国应制定维护中小企业权益的法律与法规，以保护中小企业的正当权益。
2.由于认识上的障碍以及金融监管不到位，我国非正规金融发展的环境比较严峻，缺乏比较有效的法律保护是中小企业面临的又一生存性问题。随着我国改革开放的不断深入，中小企业在国民经济中的作用越来越大，地位也日益提高，迫切需要国家成立专司中小企业的管理机构，以便从政策制定、产业规划发展拟定、结构调整、产业信息与市场信息提供、开展技术指导与咨询上，进行统一的宏观管理。
3.金融体制“双轨变革”产生的所有制歧视，使得现有中小企业主体无法获得应有的融资支持。要规范金融市场，为中小企业顺利融资提供一个良好的融资环境。
4.政府对中小企业融资渠道的开启不足，政策支持力度也不够。证券机构为进入市场的公司设置的门槛高，中小企业由于规模不大，资本金有限，难以达到主板上市的条件，能在二板市场上市的中小型高科技企业数量也不多，大量的中小企业都被拒于证券市场外。公司债券的发行也受到严格的限制，需要较高的信用评级、较大的资产规模，有时还要抵押或担保，中小企业发行债券可望而不可及。加之我国基金组织以及融资公司还处于初建阶段，其他融资渠道也没有为中小企业融资创造有效机会。而政府在搞活中小企业，加强资金融通方面，也没有采取优惠的扶持政策，这在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。
三、如何解决中小企业融资难题
关于解决中小企业的融资难题可以从如下几个方面着手：首先从内部开始改善，然后再创造外部的融资环境。只有这样才有可能解决中小企业的融资难题。
（一）完善中小企业间接融资体系
首先，根据中小企业的特点，建立专门的金融机构，或在金融机构中设立专门的融资服务部门，这是世界上许多市场经济国家所普遍采用的金融支持手段。小金融机构是为中小企业提供融资服务的主渠道，发展适合中小企业的金融机构，加快非公有制金融机构的发展，可防止国有商业银行的垄断，有利于银行间的公平竞争。而对现有的金融机构存在的违规经营等方面的问题，应当逐步规范，加强监督，促进其发展，而不是简单地取缔、关闭或兼并。目前应结合金融体制改革，加快对现有非公有制金融机构的改造，使其能够为中小企业的发展提供融资服务。同时，允许企业进入金融行业，创建民营银行。这些专门为中小企业服务的银行可以与中小企业建立紧密的长期的联系和信任关系，除提供贷款外，它们还可在市场信息、企业管理等多方面为中小企业提供服务。银行与中小企业关系密切了，信任关系建立了，贷款也就容易了。
其次，要加快建立中小企业信用担保体系。完善信用保证体系是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式，在许多国家，都建立了担保基金，通常由政府给予财务支持，以弥补借款者违约的损失。另外是建立互助担保体系，即由中小企业联合起来共同为其成员担保。近年来，我国的一些地方也建立了中小企业担保基金，有些是由政府出资办的，有些是由政府参与出资办的。据统计，截至2006年底，担保资金达980多亿元，可为中小企业提供担保贷款近473亿元，在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。信用制度的建立能够确保融资双方的利益，保障了投资方的利益，相对减小了投资的风险。同样，取得了投资方的信任，也可以尽快解决企业的资金需求问题。
最后，就是要合理调整银行贷款利率结构，降低中小企业融资成本。首先，在央行的宏观调控下，应允许国有商业银行根据不同行业、不同企业制定不同的贷款利率，确定合理的利率区间，从而真正发挥利率的调节作用。其次，制定扶持中小型企业发展的优惠利率政策，适当降低贷款利率。借鉴国外经验，允许中小企业以低于市场利率的利率向国有商业银行和金融公司借款，以降低中小企业融资成本。
（二）拓宽中小企业的融资渠道
直接融资是一种高效的融资方式，只有拓宽了中小企业的直接融资渠道，才能使中小企业融资高效化成为可能。拓宽中小企业的直接融资渠道首先要做好以下几点：
一是建立中小企业风险投资基金。根据国外发展高科技中小企业的经验，中小企业的发展主要依靠风险投资。我国从1985年起就陆续成立了一些风险投资基金，如北京市高新技术产业投资股份有限公司、西安高新技术产业风险投资股份有限公司等。但这些公司大多数属于政府或准政府投资机构，与西方发达国家的风险投资机构相比，仍存在许多问题。因此，在探索建立和健全我国的风险投资管理机制时，应注意引进国外的风险投资基金及其运作经验。
二是鼓励中小企业间开展金融互助合作。许多国家通过规定协会的组织职能，鼓励中小企业进行自助和自律活动。这些由政府规范职能的中小企业协会帮助实施政府的中小企业扶持政策，有行业的、地区的，也有半官半民的，在自助、自律方面发挥了较大作用。建议成立中小企业金融互助协会，实行会员制，企业交纳一定会费，可申请得到数倍于入会费的贷款，按地区形成小企业内部的资金市场。但在运作上必须接受央行的监管，以防扰乱金融秩序。
三是大胆尝试股权融资。欧美许多国家都在主板市场之外设立了二板市场，其上市条件较主板市场低，设立的目的是为了解决中小企业，尤其是高科技企业的融资问题。目前我国的中小企业，尤其是高新技术中小企业，多是风险高、规模小的企业，难以进入国内的股票市场，需要设立二板市场来解决上市难的问题。在国内二板市场设立之前，我国的中小企业可借助国外的二板市场为自身的发展融资。另外，还可考虑设立中小企业产权交易柜台，为中小企业直接融资和产权转让提供场所。同时，还可引导并规范中小企业通过合资、合作、产权出让、利用外资等方式进行改组改造，增加中小企业的自有资本，提高其融资能力。多种投资方式能够为企业创造更多的机会，更能为企业创造更多的收益。
四是逐步放宽中小企业特别是高新技术企业发行债券的条件。目前我国企业发行债券的条件较为苛刻，政府管制也比较严厉。政府要开启中小企业债券融资渠道，逐步放宽中小企业发行债券的条件，尤其是对于发行企业规模的限制。对外发行债券，能够有效地吸收市场上的闲散资金，既能利用闲散资金的价值，也能为闲散资金的持有者带来收益，无疑是一种双赢的投资方式。
综上所述，解决中小企业融资难问题，需要融资方式的创新，不仅需要企业内部融资方式创新，而且需要不断完善中小企业金融支持的法律、法规建设及金融服务产品的创新，发展各种类型的担保机构，完善证券市场各类投资基金等，以筹措更多的资金，促进我国中小企业更好的发展。
作者介绍：胡绍雨，中山大学岭南学院应用经济学博士后流动站博士后，中南财经政法大学武汉学院讲师
作者：胡绍雨
经济论坛 2013年11期
一、我国中小企业的融资现状分析
（一）中小企业的融资特点
目前我国的中小企业在融资过程中呈现着不同的特点，其主要表现在以下几个方面：
1.融资渠道单一。对于现在日益增长的资金需求，一级资本供给的体制改革程度缓慢现已造成了资本供给不足、融资渠道相对单一的局面。有资料表明：我国现有的中小企业中有78%的资金来源主要是银行的各类贷款，而来源于权益投资的比例仅为33%。
目前我国的中小企业的债务资本主要集中于全国的各大商业银行中。由于中小企业的债务融资工具缺乏以及其内部的信贷机制不完善，导致中小企业不能像国有企业及上市公司那样采取发行债券筹集资金的方式来进行融资。
2.融资成本高。商业银行为了弥补部分贷款带来的风险，往往会在基准贷款利率的基础上提高一定的比例。自2007年以来，由于经济的过快增长以及通货膨胀，中国人民银行采取了加息和提高存款准备金率的货币政策，使得中小企业的贷款利率升高，加大了融资成本，减少了中小企业的利润。
在贷款申请中，往往有许多环节，而通过这些环节的审查都需要一定数额的费用。虽然收取费用金额不大，但对于融资数额较小的中小企业来说，这些费用占其融资金额的比例还是比较高的，造成了融资成本过高的困局。
3.缺乏长期的稳定的资金来源。中小企业的资金使用频率过高，加上其使用时间不稳定，一些信贷机构为了减少自身的风险，不对中小企业提供长期且数额较大的贷款。这样一来，中小企业不得不随时寻找融资单位来解决企业自身的融资难题。
4.中小企业之间的互相担保。中小企业之间互相担保的行为往往会由于一家公司的经营不善而引起连锁反应。中小企业本身信用不被广大融资机构认可，且其自身的信用也比较差，往往一个担保企业自身的信用出现了情况，就会直接影响到其他企业的融资，这种恶性循环使得中小企业的融资问题越发难以解决。只有弥补中小企业在信用方面的缺失，才会有效地解决中小企业的融资难题。
（二）融资方式选择
我国中小企业融资主要包括间接融资和直接融资两种方式。
1.间接融资。间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。在间接融资中，资金的供求双方不直接形成债权债务关系，而是由金融中介机构分别与资金供求双方形成两个各自独立的债权债务关系。对资金的供给方来说，中介机构是债务人；对资金的需求方来说，中介机构是债权人。间接融资工具包括金融机构发行的各种融资工具，如存单、贷款合约等。间接融资虽然是目前中小企业的主要融资方式，但是其存在形式却是多种多样的，如何选择适合企业自身的融资方式要结合企业的实际情况。
2.直接融资。直接融资是指资金供给者与需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。在这个过程中，金融媒介并不因此与资金的供给者或者资金的需求者之间形成债权债务关系。直接融资工具主要包括商业票据、直接借贷凭证以及股票和债券。
3.直接融资和间接融资的比较。
（1）从融资灵活性方面来看，间接融资可以灵活、方便地满足资金供需双方的融资需求，但是间接的融资成本高于直接融资的融资成本。而直接融资要求比较严格，相对来说，为资金的供需双方设置了众多的障碍，但减少了融资过程中的融资成本。
（2）从融资风险度来看，间接融资的风险性较高，间接融资缺乏对融资对象的了解以及对融资对象的调查，对融资对象也缺乏监督和约束；而直接融资对融资对象的要求相对较高，对大多数规模较小的企业难以形成投资行为。
（3）间接融资能够有效地提高全社会的闲散资金的利用率；直接融资工具的流动性及变现能力受金融市场发育程度的限制，很难实现高效率的利用。
（4）间接融资双方在融资的数量、期限、利率等方面都有较大的变动性；直接融资对于这些都有固定的要求，这对于中小企业来说是不利的，因为中小企业的整体特点就是变动大。
通过间接融资和直接融资的对比可以看出其融资方式适合的群体。目前我国中小企业会选择间接融资，因为间接融资利于中小企业的快速融资，能够较快解决中小企业的融资困难。作为融资的一种较简易方式，间接融资虽然在程序上对中小企业的融资提供了便利，但是也给中小企业的融资带来另一方面的困境，即融资的高费用，为本来融资困难的中小企业增添了压力。同样，直接融资固然是一种中间费用较小的融资方式，但是，融资机构为了减小自身风险，会加大对融资对象的监控，比如设置信用检查，严格地对融资对象的信用情况进行调查，其主要的评估标准就是看企业的规模，这样一来规模小的中小企业的融资渠道就减少了。
二、我国中小企业融资难原因分析
（一）中小企业自身缺陷
1.多数中小企业成立时间短，规模较小，自有资本偏少，自身积累不能满足其扩大再生产的需要。中小企业抵御风险的能力很差，加之经营的不确定性，使得中小企业的经营风险很大，倒闭率很高，银行不敢向它们放款。
2.中小企业财务制度不健全，运作不规范，造成银行与企业之间信息不对称，使银行难以控制信贷风险。
3.中小企业的资信等级普遍不高，因此，向银行贷款受到限制。
4.中小企业通常不能按照银行规定提供担保或其他抵押资产。相当一部分中小企业在经营发展过程中都不同程度地存在着机器设备、房屋等固定资产产权不明晰、法律障碍多等问题，无法提供贷款抵押品。
5.从企业性质来看，中小企业大多属劳动密集型的加工企业。相对于知识密集型企业而言，劳动密集型企业利润本身就比较低，产业层次低，科技含量少，利润空间更是狭小。
6.中小企业管理人员的素质较低。相对于大型企业而言，中小企业的经营管理者素质显得更为重要，直接关系着企业的生存与发展。除近年来发展起来的高科技型中小企业经营者素质较高外，其余综合素质相对较差。
正是由于中小企业自身存在着各种缺陷，才使得其融资一直是难以解决的难题。
（二）金融机构的原因
银行等金融机构在制度上的一些规定也使得中小企业的融资难成为一种难以改变的现实。
1.我国的商业银行正处在转型的关键时期，为了防范金融风险，大部分商业银行做出了面向大型企业、大城市的发展策略，在贷款的管理权限上收的同时撤并了大量的原有机构，直接减少了对中小企业的信贷服务。
2.目前的商业银行资金来源与自身经营能力有限，市场定位不清。现有的股份制商业银行、城市商业银行和城乡信用社发展的重点在于同国有商业银行的竞争，其目的是向大企业融资，这样客观上就减少了对中小企业的融资。
3.由于融资活动对于各大金融机构来说存在着风险，所以各大银行往往会采取措施来弥补风险。虽然近年来中国的利率市场化有了明显的改善，但是从总体上来看，中国人民银行对商业银行的存款利率仍然拥有较为直接的控制权。在目前的政策下，即使银行对中小企业贷款利率有上浮的权利，但仍然无法弥补其风险损失，所以只能通过设置“补偿性余额”、收取违约延期支付费用等来弥补风险损失。显然，这些都直接导致了中小企业融资成本的增加，并且对于中小企业来说也是一种带有歧视性的融资行为。
中小企业在向银行申请贷款的过程中要经历较为繁琐的程序，耗费时间较长，这使得中小企业获得融资资金的隐性成本相应较高。
（三）政府部门的原因
在市场环境不够成熟的情况下，政府也应为中小企业的融资提供条件。
1.票据市场、应收账款融资、保理以及融资租赁等面向中小企业客户的融资工具相对落后，这样就为中小企业融资设置了障碍。因此，中小企业在法律完善的条件下，在经营与发展、贷款与担保、股票债券的发行与上市等融资方面处于十分不利的被动地位，在与大企业的竞争中往往成为不正当竞争的牺牲品。为了维护中小企业的生存与发展，我国应制定维护中小企业权益的法律与法规，以保护中小企业的正当权益。
2.由于认识上的障碍以及金融监管不到位，我国非正规金融发展的环境比较严峻，缺乏比较有效的法律保护是中小企业面临的又一生存性问题。随着我国改革开放的不断深入，中小企业在国民经济中的作用越来越大，地位也日益提高，迫切需要国家成立专司中小企业的管理机构，以便从政策制定、产业规划发展拟定、结构调整、产业信息与市场信息提供、开展技术指导与咨询上，进行统一的宏观管理。
3.金融体制“双轨变革”产生的所有制歧视，使得现有中小企业主体无法获得应有的融资支持。要规范金融市场，为中小企业顺利融资提供一个良好的融资环境。
4.政府对中小企业融资渠道的开启不足，政策支持力度也不够。证券机构为进入市场的公司设置的门槛高，中小企业由于规模不大，资本金有限，难以达到主板上市的条件，能在二板市场上市的中小型高科技企业数量也不多，大量的中小企业都被拒于证券市场外。公司债券的发行也受到严格的限制，需要较高的信用评级、较大的资产规模，有时还要抵押或担保，中小企业发行债券可望而不可及。加之我国基金组织以及融资公司还处于初建阶段，其他融资渠道也没有为中小企业融资创造有效机会。而政府在搞活中小企业，加强资金融通方面，也没有采取优惠的扶持政策，这在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。
三、如何解决中小企业融资难题
关于解决中小企业的融资难题可以从如下几个方面着手：首先从内部开始改善，然后再创造外部的融资环境。只有这样才有可能解决中小企业的融资难题。
（一）完善中小企业间接融资体系
首先，根据中小企业的特点，建立专门的金融机构，或在金融机构中设立专门的融资服务部门，这是世界上许多市场经济国家所普遍采用的金融支持手段。小金融机构是为中小企业提供融资服务的主渠道，发展适合中小企业的金融机构，加快非公有制金融机构的发展，可防止国有商业银行的垄断，有利于银行间的公平竞争。而对现有的金融机构存在的违规经营等方面的问题，应当逐步规范，加强监督，促进其发展，而不是简单地取缔、关闭或兼并。目前应结合金融体制改革，加快对现有非公有制金融机构的改造，使其能够为中小企业的发展提供融资服务。同时，允许企业进入金融行业，创建民营银行。这些专门为中小企业服务的银行可以与中小企业建立紧密的长期的联系和信任关系，除提供贷款外，它们还可在市场信息、企业管理等多方面为中小企业提供服务。银行与中小企业关系密切了，信任关系建立了，贷款也就容易了。
其次，要加快建立中小企业信用担保体系。完善信用保证体系是解决中小企业贷款担保抵押难的有效方式，在许多国家，都建立了担保基金，通常由政府给予财务支持，以弥补借款者违约的损失。另外是建立互助担保体系，即由中小企业联合起来共同为其成员担保。近年来，我国的一些地方也建立了中小企业担保基金，有些是由政府出资办的，有些是由政府参与出资办的。据统计，截至2006年底，担保资金达980多亿元，可为中小企业提供担保贷款近473亿元，在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。信用制度的建立能够确保融资双方的利益，保障了投资方的利益，相对减小了投资的风险。同样，取得了投资方的信任，也可以尽快解决企业的资金需求问题。
最后，就是要合理调整银行贷款利率结构，降低中小企业融资成本。首先，在央行的宏观调控下，应允许国有商业银行根据不同行业、不同企业制定不同的贷款利率，确定合理的利率区间，从而真正发挥利率的调节作用。其次，制定扶持中小型企业发展的优惠利率政策，适当降低贷款利率。借鉴国外经验，允许中小企业以低于市场利率的利率向国有商业银行和金融公司借款，以降低中小企业融资成本。
（二）拓宽中小企业的融资渠道
直接融资是一种高效的融资方式，只有拓宽了中小企业的直接融资渠道，才能使中小企业融资高效化成为可能。拓宽中小企业的直接融资渠道首先要做好以下几点：
一是建立中小企业风险投资基金。根据国外发展高科技中小企业的经验，中小企业的发展主要依靠风险投资。我国从1985年起就陆续成立了一些风险投资基金，如北京市高新技术产业投资股份有限公司、西安高新技术产业风险投资股份有限公司等。但这些公司大多数属于政府或准政府投资机构，与西方发达国家的风险投资机构相比，仍存在许多问题。因此，在探索建立和健全我国的风险投资管理机制时，应注意引进国外的风险投资基金及其运作经验。
二是鼓励中小企业间开展金融互助合作。许多国家通过规定协会的组织职能，鼓励中小企业进行自助和自律活动。这些由政府规范职能的中小企业协会帮助实施政府的中小企业扶持政策，有行业的、地区的，也有半官半民的，在自助、自律方面发挥了较大作用。建议成立中小企业金融互助协会，实行会员制，企业交纳一定会费，可申请得到数倍于入会费的贷款，按地区形成小企业内部的资金市场。但在运作上必须接受央行的监管，以防扰乱金融秩序。
三是大胆尝试股权融资。欧美许多国家都在主板市场之外设立了二板市场，其上市条件较主板市场低，设立的目的是为了解决中小企业，尤其是高科技企业的融资问题。目前我国的中小企业，尤其是高新技术中小企业，多是风险高、规模小的企业，难以进入国内的股票市场，需要设立二板市场来解决上市难的问题。在国内二板市场设立之前，我国的中小企业可借助国外的二板市场为自身的发展融资。另外，还可考虑设立中小企业产权交易柜台，为中小企业直接融资和产权转让提供场所。同时，还可引导并规范中小企业通过合资、合作、产权出让、利用外资等方式进行改组改造，增加中小企业的自有资本，提高其融资能力。多种投资方式能够为企业创造更多的机会，更能为企业创造更多的收益。
四是逐步放宽中小企业特别是高新技术企业发行债券的条件。目前我国企业发行债券的条件较为苛刻，政府管制也比较严厉。政府要开启中小企业债券融资渠道，逐步放宽中小企业发行债券的条件，尤其是对于发行企业规模的限制。对外发行债券，能够有效地吸收市场上的闲散资金，既能利用闲散资金的价值，也能为闲散资金的持有者带来收益，无疑是一种双赢的投资方式。
综上所述，解决中小企业融资难问题，需要融资方式的创新，不仅需要企业内部融资方式创新，而且需要不断完善中小企业金融支持的法律、法规建设及金融服务产品的创新，发展各种类型的担保机构，完善证券市场各类投资基金等，以筹措更多的资金，促进我国中小企业更好的发展。
作者介绍：胡绍雨，中山大学岭南学院应用经济学博士后流动站博士后，中南财经政法大学武汉学院讲师