亚投行成立是多赢选择
■ 王有鑫
14年10月24日，中国、印度、新加坡等21个国家在北京联合签署《筹建亚投行备忘录》，宣告亚投行
经济体GDP年均只实现了7%的同比增长，2014年可能进一步下滑至6.5%，而2006和2007年该地区GDP年均增长率曾高达10.7%。亚洲各国要想恢复经济高速增长，实现亚洲价值、亚洲创造、亚洲投资和亚洲市场，不能单纯依靠外部资本和市场，需要联手培育新的经济增长点和竞争优势。
从中国角度看，建立亚投行同样意义重大。当前，中国经济面临“三期叠加”的新常态，国内产能过剩，经济下行风险加大。推动企业走出去，寻找海外市场消化过剩产能成为重要选择，“一带一路”战略就此提上日程，其实质是以中国为主导的亚洲“雁阵新模式”，各国可根据自身
正式成立。亚投行是带有政府合作性质的亚洲区域多边金融机构，总部设在北京，重点支持区域内基础设施建设。
成立亚投行是多赢选择
金融危机之后，美国为了一己私利，不负责任地采取了四轮量化宽松政策，置新兴经济体利益于不顾。同时，发达经济体经济复苏乏力，欧、美经济出现分化，对新兴经济体带动作用有限。受此影响，2011～2013年亚洲新兴
要素禀赋、产业结构和技术优势承接中国产业转移，参与立了美元的国际货币地位。目前中国参与推进的国际金融区域分工。建立亚投行，是“一带一路”战略的直接要求体系重构也需要经历一个较长的过程，这中间也面临挑战。和进一步深入，一方面可以支持区域基础设施建设，加强一方面是发达国家的阻挠。以克鲁格曼为首的美国经济学内部互联互通，另一方面可以不断增强区域内自我发展能家不断唱衰中国，唱衰新兴经济体，美国政府极力抵制亚力，逐渐摆脱外部依赖，这对不同发展阶段和产业阶段的投行和金砖国家开发银行，不让澳大利亚等国加入前者，各国来说是多赢选择。
抵制人民币成为特别提款权篮子货币，妄图削弱中国的声音和影响力。另一方面是来自新兴经济体的怀疑，发达经与亚开行合作互补
济体不断散布“中国威胁论”，加重周边国家对中国的猜忌。究竟如何才能破解“修昔底德困局”，在中国和平崛起的过世界银行和亚洲开发银行（下称亚开行）等国际多边程中正确处理与传统大国之间的关系，建立国际金融新体金融机构长期被美、欧、日等发达经济体把控，中国的国系？究竟如何才能消除“一带一路”沿线国家的顾虑，破际货币话语权与经济地位严重不匹配。无论是已经成立的除“强而必霸”的误解，与周边国家做到互利共赢，是中亚洲基础设施投资银行、丝路基金、金砖国家开发银行，国政府在建立国际金融新秩序时需要慎重考虑的问题。
还是积极筹建的海上丝绸之路银行和上合组织开发银行，构建以中国为主导的、新兴经济体广泛参与的国际多都是中国寻求建立国际经济新秩序，提高国际话语权的积边金融新体系，可能的路径如下：首先，借助亚投行和丝极行动。然而，以中国为主导在世界上最大的地区建立区路基金在亚太地区形成人民币区，将人民币加入亚洲区域域性银行，首先要正确处理亚投行与以日本为主导的亚开外汇储备库，使人民币成为亚洲锚货币。在欧盟、美国、行和以美国为主导的世界银行之间的关系。
日本等强势国际货币区内推行人民币阻力较大，可以争取2014年10月份，亚开行总裁中尾武彦公开表示，不在周边“弱货币”区，例如东盟、俄罗斯等国家或地区，欢迎由中国牵头成立的另一家区域性银行。他的讲话，与推广人民币跨境使用。中国与这些地区经贸往来密切，而当前日本经济陷入技术性衰退、安倍经济学失效的背景分且中国对其中部分国家的进口大于出口，在人民币具有升不开，是缺乏大国自信的表现。实际上，亚投行与亚开行值预期背景下，在进口贸易中推广使用人民币阻力相对较是合作互补关系，是非零和博弈。据亚洲开发银行测算，小。其次，借助金砖国家开发银行和正在积极筹建的上合2010～2020年，亚洲地区每年基础设施投资需求高达组织开发银行，以点带面，加强与域外重要贸易伙伴国和7300亿美元，亚洲各国国内基础设施建设共需约8万亿美重要合作组织之间的经贸联系，通过建立战略联盟，扩大元。面对如此巨大的资金缺口，现有多边金融机构无法提人民币在跨境结算中的使用范围和国际地位。最后，继续供足够支持。2009～2013年间，亚开行总共投放了1017谋求人民币成为特别提款权篮子货币，争取在国际货币基亿美元贷款，其中2012年和2013年，仅发放了92.84亿金组织和世界银行中的投票权和中国经济全球占比匹配。美元和101.86亿美元贷款。与亚洲各国的融资缺口相比，虽然2010年IMF改革后中国投票权从此前的3.803%提高单靠亚开行远远满足不了各国融资需求。此外，亚开行资到6.068%，但相比中国目前的经济实力，仍有提升空间。
金投向分散，与亚投行业务没有明显交叉。2013年亚开行总体而言，国际金融体系重构可以借助以中国为主导资金主要投向能源、交通、通信和金融等行业，基础设施的多边金融机构，由域内到域外多渠道输出资本，支持实投资仅占33.62%。而亚投行资金投向以基础设施领域为体经济发展和基础设施建设，在“一带一路”战略指引下主，二者并不冲突，可以形成互补。
建立覆盖全球的产业链条，争取使人民币成为世界储备货币。（作者单位：中国银行国际金融研究所） □
重构国际金融体系的挑战和可能路径
美国的经济实力在19世纪末期就已超过英国成为世界第一，但直到几十年后的布雷顿森林体系建立，才真正确
亚投行成立是多赢选择
■ 王有鑫
14年10月24日，中国、印度、新加坡等21个国家在北京联合签署《筹建亚投行备忘录》，宣告亚投行
经济体GDP年均只实现了7%的同比增长，2014年可能进一步下滑至6.5%，而2006和2007年该地区GDP年均增长率曾高达10.7%。亚洲各国要想恢复经济高速增长，实现亚洲价值、亚洲创造、亚洲投资和亚洲市场，不能单纯依靠外部资本和市场，需要联手培育新的经济增长点和竞争优势。
从中国角度看，建立亚投行同样意义重大。当前，中国经济面临“三期叠加”的新常态，国内产能过剩，经济下行风险加大。推动企业走出去，寻找海外市场消化过剩产能成为重要选择，“一带一路”战略就此提上日程，其实质是以中国为主导的亚洲“雁阵新模式”，各国可根据自身
正式成立。亚投行是带有政府合作性质的亚洲区域多边金融机构，总部设在北京，重点支持区域内基础设施建设。
成立亚投行是多赢选择
金融危机之后，美国为了一己私利，不负责任地采取了四轮量化宽松政策，置新兴经济体利益于不顾。同时，发达经济体经济复苏乏力，欧、美经济出现分化，对新兴经济体带动作用有限。受此影响，2011～2013年亚洲新兴
要素禀赋、产业结构和技术优势承接中国产业转移，参与立了美元的国际货币地位。目前中国参与推进的国际金融区域分工。建立亚投行，是“一带一路”战略的直接要求体系重构也需要经历一个较长的过程，这中间也面临挑战。和进一步深入，一方面可以支持区域基础设施建设，加强一方面是发达国家的阻挠。以克鲁格曼为首的美国经济学内部互联互通，另一方面可以不断增强区域内自我发展能家不断唱衰中国，唱衰新兴经济体，美国政府极力抵制亚力，逐渐摆脱外部依赖，这对不同发展阶段和产业阶段的投行和金砖国家开发银行，不让澳大利亚等国加入前者，各国来说是多赢选择。
抵制人民币成为特别提款权篮子货币，妄图削弱中国的声音和影响力。另一方面是来自新兴经济体的怀疑，发达经与亚开行合作互补
济体不断散布“中国威胁论”，加重周边国家对中国的猜忌。究竟如何才能破解“修昔底德困局”，在中国和平崛起的过世界银行和亚洲开发银行（下称亚开行）等国际多边程中正确处理与传统大国之间的关系，建立国际金融新体金融机构长期被美、欧、日等发达经济体把控，中国的国系？究竟如何才能消除“一带一路”沿线国家的顾虑，破际货币话语权与经济地位严重不匹配。无论是已经成立的除“强而必霸”的误解，与周边国家做到互利共赢，是中亚洲基础设施投资银行、丝路基金、金砖国家开发银行，国政府在建立国际金融新秩序时需要慎重考虑的问题。
还是积极筹建的海上丝绸之路银行和上合组织开发银行，构建以中国为主导的、新兴经济体广泛参与的国际多都是中国寻求建立国际经济新秩序，提高国际话语权的积边金融新体系，可能的路径如下：首先，借助亚投行和丝极行动。然而，以中国为主导在世界上最大的地区建立区路基金在亚太地区形成人民币区，将人民币加入亚洲区域域性银行，首先要正确处理亚投行与以日本为主导的亚开外汇储备库，使人民币成为亚洲锚货币。在欧盟、美国、行和以美国为主导的世界银行之间的关系。
日本等强势国际货币区内推行人民币阻力较大，可以争取2014年10月份，亚开行总裁中尾武彦公开表示，不在周边“弱货币”区，例如东盟、俄罗斯等国家或地区，欢迎由中国牵头成立的另一家区域性银行。他的讲话，与推广人民币跨境使用。中国与这些地区经贸往来密切，而当前日本经济陷入技术性衰退、安倍经济学失效的背景分且中国对其中部分国家的进口大于出口，在人民币具有升不开，是缺乏大国自信的表现。实际上，亚投行与亚开行值预期背景下，在进口贸易中推广使用人民币阻力相对较是合作互补关系，是非零和博弈。据亚洲开发银行测算，小。其次，借助金砖国家开发银行和正在积极筹建的上合2010～2020年，亚洲地区每年基础设施投资需求高达组织开发银行，以点带面，加强与域外重要贸易伙伴国和7300亿美元，亚洲各国国内基础设施建设共需约8万亿美重要合作组织之间的经贸联系，通过建立战略联盟，扩大元。面对如此巨大的资金缺口，现有多边金融机构无法提人民币在跨境结算中的使用范围和国际地位。最后，继续供足够支持。2009～2013年间，亚开行总共投放了1017谋求人民币成为特别提款权篮子货币，争取在国际货币基亿美元贷款，其中2012年和2013年，仅发放了92.84亿金组织和世界银行中的投票权和中国经济全球占比匹配。美元和101.86亿美元贷款。与亚洲各国的融资缺口相比，虽然2010年IMF改革后中国投票权从此前的3.803%提高单靠亚开行远远满足不了各国融资需求。此外，亚开行资到6.068%，但相比中国目前的经济实力，仍有提升空间。
金投向分散，与亚投行业务没有明显交叉。2013年亚开行总体而言，国际金融体系重构可以借助以中国为主导资金主要投向能源、交通、通信和金融等行业，基础设施的多边金融机构，由域内到域外多渠道输出资本，支持实投资仅占33.62%。而亚投行资金投向以基础设施领域为体经济发展和基础设施建设，在“一带一路”战略指引下主，二者并不冲突，可以形成互补。
建立覆盖全球的产业链条，争取使人民币成为世界储备货币。（作者单位：中国银行国际金融研究所） □
重构国际金融体系的挑战和可能路径
美国的经济实力在19世纪末期就已超过英国成为世界第一，但直到几十年后的布雷顿森林体系建立，才真正确